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金融服务实体经济:增加“吸金力”是关键

发布时间:20180424      作者:消费日报

□王燕华

十九大报告和政府工作报告都提出金融要更好地服务实体经济。这一目标已经提了N多年了。尤其是对关系民生消费和就业的中小企业、民营企业融资难的解决,尽管中央一直要求,地方和企业一再呼吁,始终未见好转。究其根本,是相对来说,中小企业比大企业、民企与央企、传统产业比新兴产业,越来越无利可图,更不用说相比房地产和股票,以制造业为代表的实体经济更面临全球产业格局深度调整带来的巨大冲击和产能过剩的痛楚。

当实体制造业在内需不振、要素成本不断攀升、出口受阻、环保整治力度不断加大的叠加困境中苦苦突围的时刻,人们却看到,诸多金融机构利用各种“杠杆”和“影子”左右资本市场以套利,导致产业空心化,不仅背离了金融服务实体的本质,造成了市场资源的错配,更发展为“万物皆资本,万事皆投资”。随着我国经济下行压力加大,实体经济中许多企业活力下降,投资回报率下降,长期处于微利甚至亏损状态,越来越引不起逐利资本的投资兴趣。

当然,在世界经济呈现制造业利润率走低的大趋势下,金融业的脱实向虚应该是一种本能。但是大量的资本脱实向虚,不仅扰乱金融市场秩序,也给我国解决经济发展中存在的结构性矛盾和问题增加了难度。持续长久的资源错配必然会以经济整体的停滞甚至衰退为代价,而且这种代价不仅仅是实体经济空心化和泡沫破裂引发的硬着陆,更严重的是整个社会将为此付出沉重的代价,最终伤害的必定是广大的消费大众。所以金融回归本质服务实体经济也关乎社会稳定和长治久安。

十九大报告中,明确提出要“增强金融服务实体经济能力”。全国金融工作会议也强调,金融要把实体经济服务作为出发点和落脚点。今年的政府工作报告提出,要改革完善金融服务体系,支持金融机构扩展普惠金融业务,规范发展地方性中小金融机构,着力解决小微企业融资难、融资贵问题。目前,宏观层面,政府和管理部门不断在推出相应的政策,引导金融脱虚向实,鼓励金融行业改革创新更好地服务实体经济。

资本的本质是逐利,金融资本,作为交易的媒介,食利更是其本质属性。正如专家所指出的,资金脱实向虚根本原因在于以下几点:一是实体经济的自身的困境影响资金的回报率;二是资本市场发展不成熟,影响资金进入实体经济的效率;三是中国资金进入虚拟经济的回报高。因此,中央提出,要改变资金脱实就虚的局面,在进一步发展资本市场、强化资本市场的资金配置效率、打通虚拟经济与实体经济的联通机制的同时,进一步推进供给侧结构性改革,降低企业的融资难度,提高实体经济盈利水平和实体经济领域资金的回报率。同时严格监管、正确引导虚拟经济,防止实体经济名义获取的资金流向虚拟经济领域。

对金融机构来说,金融服务实体经济,最根本的就是要有效发挥媒介资源配置的功能;金融更好地服务实体经济,就是要降低流通成本,提高资源配置效率。充分发挥金融体系在促进分工、防范和化解风险、改善资源配置效率、利用信息优势、降低交易成本等方面的作用。

就实体制造企业而言,如何才能“吸金”?首先或最根本的就是要让金融资本有利可图。服务实体经济是金融的本份,但实体制造企业若要获得资本青睐,也是要做功课的。实体制造业的发展前题是有市场需求,有市场需求,适应和满足市场需求,自然会有金融资本流淌过来。当前有效资本投向实体经济不足,除了有经济周期、政策、税赋、融资等普遍原因以外,与实体经济(尤其是传统制造业)自身处于转型升级的阵痛期有直接关系。

其次是要有定力,挖掘市场、培育市场、满足市场需求。实体经济特别是制造业自身要抓好创新驱动,增加产品附加值,尽快迈向产业高端;政府要强化引导,推动资源要素向实体经济集聚,进一步降低实体经济成本,使实体经济增魅力、添活力。

(消费日报 www.xfrb.com.cn)

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